生猪养殖业板块强势反弹：猪价上涨、企业盈利改善，投资价值凸显？
元描述： 生猪养殖业板块强势反弹，猪价持续上涨，企业盈利改善，市场对养殖业未来前景乐观。本文深入分析产能去化、成本下降、需求增加等因素，并展望后市发展趋势，探讨投资价值。
引言：
7月15日，A股市场养殖业板块迎来强劲反弹，多只个股表现抢眼，罗牛山、湘佳股份涨停，巨星农牧、晓鸣股份、天康生物等涨幅均超过5%。生猪期货也迎来大涨行情，盘面价格触及一个月以来的高点。股期联动上涨的态势，显示出市场对养殖业未来的乐观预期。
究竟是什么原因促使养殖业板块出现如此强劲的反弹？猪价上涨、企业盈利改善、成本下降、需求增加等因素共同作用，让市场对养殖业的前景充满信心。本文将深入分析这些因素，并展望后市发展趋势，探讨投资价值。
生猪产能持续去化，供应减少是关键
生猪产能的持续去化导致供应减少，是此次养殖业板块反弹的重要推手。广发期货农产品分析师朱迪表示，进入7月份，市场供应进入到相对底部区域，生猪出栏量偏低。同时，基于对后市行情的乐观态度，二次育肥频频入场，支撑现货价格持续走高，生猪期货近月合约跟涨。
中信期货研究所高级研究员李艺华也指出，今年以来，母猪去产能导致生猪出栏持续减少，驱动生猪基本面不断收紧，现货价格6月最高涨至19元/公斤以上。端午节过后，大猪抛压仍在释放，但需求减少，现货止涨回调。然而，随着6月大猪库存陆续释放完成，现货价格并没有跌破17元/公斤，大猪出栏带来的供应压力没有预期高。7月下旬，现货依旧保持强势，供应端在去库后尚未重新累库，年中消费最弱的阶段已经过去，后续消费将逐步增加。
强现货背景下，对下半年供应后置压力的担忧逐渐消失，在当前较高的基差下，盘面价格向上修复。
企业盈利改善，盈利格局大幅改善
上市猪企的业绩表现备受市场关注。近日，国内上市猪企陆续公布的2024年上半年业绩预告显示，在猪价呈现反转和企业成本持续改善的情况下，多数猪企盈利水平在二季度大幅提升。
朱迪表示，一季度不少猪企仍深陷亏损泥潭，但伴随二季度猪价上扬，不少企业扭亏为盈，行业利润格局大幅改善。今年上半年19家上市猪企中8家企业实现盈利，而其余的企业亏损幅度同比也明显减小。整体来看，资金压力相对较小的企业如牧原、温氏等，在上半年保持了一定幅度增产，但另外一部分上市公司，如新希望等，由于资金链紧张，或此前亏损，导致企业出现产能去化。整体来看，头部企业资产闲置率大概在20%~40%，后续仍有继续扩大产能以摊薄成本的趋势。
李艺华也表示，相较一季度，生猪养殖企业的亏损幅度进一步缩小，一些成本优势强的养殖企业，已经在二季度实现盈利。而且据部分企业披露，今年由于豆粕、玉米价格下跌，生猪养殖成本也有下降，有利于利润改善。
成本下降，养殖效益边际转好
五矿期货农产品分析师王俊认为，一二季度上市猪企经营业绩相比去年同期均有明显改善，且季度环比看，二季度盈利呈现加速转好之势。这主要得益于今年以来猪价的不断上涨以及养猪成本下降所带来的养殖效益边际转好。
展望后市：猪价震荡偏强，投资价值凸显
展望后市，生猪市场有望进一步走强吗？
王俊表示，当前生猪供需格局依旧略偏紧，但正处于由偏紧向平衡的过渡期，市场预期可能加速或者延缓这种偏紧的状态。但由于市场预期偏谨慎，产能后置规模有限，且需求启动后对价格有支撑，基于此，判断目前至三季度后期猪价震荡偏强，四季度前期略有回落但幅度或有限。
朱迪认为，生猪供需紧平衡格局预计将在11月前延续，市场供应虽呈现恢复格局，但由于2023年以来产能持续去化，出栏量出现趋势性下行。进入9月，“双节”提振叠加天气转冷，对需求存在一定支撑。
投资价值
天弘中证农业主题指数基金经理沙川表示，生猪价格缓慢上涨将拉长猪周期，这与美国生猪养殖规模化后周期变长一致。随着生猪价格上涨以及饲料成本下降，猪企利润改善，加之当前养殖业板块估值较低，后市具备较好的投资价值。
常见问题解答
1. 今年生猪价格为何持续上涨？
今年生猪价格持续上涨的主要原因是生猪产能持续去化导致供应减少，以及二次育肥规模增加，支撑现货价格走高。
2. 哪些因素会影响未来生猪价格走势？
未来生猪价格走势将受到生猪供需关系、饲料价格、消费需求等因素的影响。
3. 养殖业板块的投资价值如何？
当前养殖业板块估值较低，猪企盈利改善，未来猪价有望继续上涨，因此具备较好的投资价值。
4. 未来生猪市场会面临哪些风险？
未来生猪市场可能会面临二次育肥规模过大导致供应压力后置、集团场产能释放压制猪价、腌腊季需求提振有限等风险。
5. 投资者如何参与养殖业板块的投资？
投资者可以通过投资生猪养殖相关上市公司、生猪期货、农业主题基金等方式参与养殖业板块的投资。
6. 投资者在投资养殖业板块时需要注意什么？
投资者在投资养殖业板块时，需要注意行业周期性，关注企业经营状况和财务状况，并做好风险控制。
结论
总体来看，生猪养殖业板块强势反弹，猪价持续上涨，企业盈利改善，市场对养殖业未来前景乐观。虽然未来市场存在一定的风险，但由于生猪供需关系仍偏紧，猪价预计将在未来一段时间内保持震荡偏强的走势，养殖业板块的投资价值也进一步凸显。投资者可以根据自身风险承受能力和投资目标，选择合适的投资策略。
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