国资容错：让创新之花在风险中绽放

元描述: 国资容错机制是近几年科技创新领域的热门话题，本文将深入探讨佛山市南海区科创天使基金容亏率高达80%的举措，并结合其他地区国资容错的探索与实践，分析其对科技创新的影响和意义。

引言:

在科技创新高速发展的今天，国资扮演着至关重要的角色。然而，科技创新本身就伴随着风险，而国资的传统考核机制往往以保值增值为主要目标，这在一定程度上抑制了国资对高风险、高回报的科技创新项目的投资热情。近年来，为了更好地支持科技创新，各地纷纷探索国资容错机制，其中佛山市南海区科创天使基金的容亏率高达80%，可谓是“大胆”之举，也引发了广泛关注。

一、佛山科创天使基金：容亏80%，为创新“松绑”

佛山市南海区科创天使基金计划将容亏率提高至80%，可谓是目前国内天使投资基金中容亏率的新高。这一“大胆”的举措，体现了南海区政府对科技创新的坚定支持和对风险的容忍度。

1.1 基金设立背景与目标

南海区科创天使基金的设立是为了响应南海区委、区政府的战略部署，通过投早投小投硬科技，为创业团队项目注入资金支持，助推科研项目就地转化，科技团队就地创办企业，培养创新创业型企业快速成长，推动人才引导新兴产业集聚和高质量发展。

1.2 基金规模与投资方向

科创天使基金总规模2亿元，由南海区国有企业出资12000万元及区财政资金出资8000万元组成。基金首期注册1亿元，基金期限为8年，其中投资期5年，退出期3年 (视情况可有2年延长期)。重点投资符合南海区“三高四新六集群”产业体系，已注册在南海或国内外承诺在一定期限内落户南海区具有成长性的优质科技企业或项目。

1.3 高容亏率背后的考量

科创天使基金的容亏率高达80%，意味着基金管理人可以在尽职调查到位、决策程序合规的前提下，对项目投资亏损不作负面评价，基金管理人及相关投资决策、投资实施人员不承担投资亏损的有关责任。此举旨在鼓励基金管理人敢于投资高风险、高回报的科技创新项目，为创新创业者提供更加宽容的试错空间。

1.4 高容亏率的风险与机遇

高容亏率无疑会带来更大的风险，但同时也意味着更大的机遇。对于基金管理团队而言，高容亏率要求他们具备更强的专业能力和风险控制能力，需要更加谨慎地进行项目筛选和投资决策，才能在高风险中寻找高回报。而对于创新创业者来说，高容亏率意味着获得资金支持的可能性更大，也能够更加放手去尝试，探索新的技术和商业模式。

二、国资容错的探索与实践

近年来，各地都在探索国资容错机制，广东省率先掀起了国资创投考核机制变革大幕。

2.1 广东省科技创新条例：创新考核机制

广东省科技创新条例明确提出，广东省人民政府科技、财政、国有资产监督管理等部门对国有天使投资基金、创业投资基金的投资期和退出期设置不同考核指标，综合评价基金整体运营效果，不以国有资本保值增值作为主要考核指标。

2.2 四川、安徽、深圳等地：探索容错率

四川、安徽、深圳等地也提出了不同程度的容错率。其中，成都高新区针对种子、天使、创投、产投、并购基金等不同阶段、不同类别的基金设置了20%—80%不等的容亏率，为国有企业松绑赋能。

2.3 湖北国有企业容错免责事项清单：明确容错范围

湖北省出台的国有企业容错免责事项清单，涵盖了种子基金、风险投资基金投资业务、前瞻性战略性新兴产业和未来产业投资等多个关键领域。这些领域的投资往往具有高风险、高收益的特点，也是科技创新最为活跃的领域。该清单通过明确容错免责的具体情形，为国企在这些领域的探索提供了制度上的保障，进一步松绑，对长期投资和创新项目带来了进一步的包容性。

三、国资容错机制对科技创新的影响

国资容错机制的探索和实践对科技创新有着深刻的影响。

3.1 鼓励国资参与高风险投资

国资容错机制的建立，能够有效降低国资参与高风险投资的顾虑，鼓励国资积极参与科技创新，为科技创新提供重要的资金支持。

3.2 促进科技成果转化

国资容错机制能够为科技成果转化提供更多机会和保障，促进科技成果从实验室走向市场，加速科技产业化进程。

3.3 培育科技创新生态

国资容错机制的建立，有利于营造更加宽松的科技创新环境，吸引更多人才和资本参与科技创新，促进科技创新生态的良性发展。

四、国资容错机制的挑战与展望

国资容错机制的建立也面临着一些挑战。

4.1 防范道德风险

国资容错机制的实施，需要建立完善的风险控制机制和监督机制，防止道德风险的发生，确保国资安全和有效使用。

4.2 提高专业化水平

国资容错机制的实施，要求国资管理人员具备更高的专业素养和风险管理能力，需要加强国资管理人员的专业培训和能力建设。

4.3 建立科学的考核评价体系

国资容错机制的实施，需要建立科学的考核评价体系，避免“一刀切”的考核方式，更加注重科技创新项目的长期价值和社会效益。

五、常见问题解答

1. 国资容错机制是否意味着国资可以随意投资？

国资容错机制不是鼓励国资随意投资，而是鼓励国资在制定科学投资策略、进行充分尽职调查、严格控制风险的前提下，敢于投资高风险、高回报的科技创新项目。

2. 国资容错机制如何保障国资安全？

国资容错机制建立在风险控制和监督机制的基础上，并对违反国家法律法规的行为进行追责，确保国资安全和有效使用。

3. 国资容错机制如何防止道德风险？

国资容错机制需要建立完善的风险控制机制和监督机制，并加强对国资管理人员的监管，防止道德风险的发生。

4. 国资容错机制如何与国资保值增值相协调？

国资容错机制并非意味着放弃国资保值增值的目标，而是通过更加科学的考核评价体系，鼓励国资进行长期投资，实现长期价值和社会效益的最大化。

5. 国资容错机制未来发展趋势如何？

国资容错机制未来将朝着更加科学、完善的方向发展，不断优化制度设计，提高风险控制能力，更好地支持科技创新发展。

6. 哪些行业可以受益于国资容错机制？

国资容错机制将惠及各个科技创新领域，尤其在人工智能、生物科技、新材料、新能源等高风险、高回报的行业，将能够获得更多国资的支持。

结论:

国资容错机制的建立是科技创新发展的重要趋势，能够为国资参与科技创新提供更宽松的政策环境，鼓励国资积极投资高风险、高回报的科技创新项目，促进科技成果转化，培育科技创新生态，为实现科技自立自强、建设科技强国贡献力量。相信随着国资容错机制的不断完善，将会有更多创新之花在风险中绽放，为中国经济发展注入新的活力。